要聊到的这家公司，也是同为四大行之一，被誉为“宇宙第二大行”的：建设银行。讲起这家银行，相信大家也都不陌生，分行营业部在国内可谓“遍地开花”，大街小巷不敢说随处都能看到，但一些交叉路口、大学附近、商圈等地方，都有分行驻扎。

作为头部银行之一，知名度自然也是甚高，每每出现什么情况，关注度也是高。近期，建设银行股票价格接连下跌，备受热议，阶短短短15个交易日，总市值就蒸发了4000多亿，相当于一家“恒瑞医药”蒸发没了，着实让人惊慌与失措。那么，这家银行公司到底发生了什么，曾经股价2个月涨50%的，如今却落得不断下跌，到底是公司的问题，还是存在其他影响呢？我们就围绕着这一些列的问题，一探究竟！

市场对银行股的担忧！

银行板块的各家公司半年度业绩一经面世，引得众多的投资者担忧，建设银行也存在这种影响。公司半年度实现营业收入3891.09亿，同比增长7.65%，净利润1376.26亿，同比下降10.74%。对比一季度呢？一季度营业收入同比增长11.94%，净利润同比增长5.12%。从数据上看，不管是营业收入，还是净利润，呈现着双降的情况，并且净利润方面，属于明显下降、双位数下降！这样的呈现，市场对银行股的担忧，由内而外！

不过，我们看问题，还是要客观理性的看待，不能仅仅只分析直观呈现的数据。从公布的营业收入、净利润的情况，半年度财报确实存在影响。但，也存在原因。个人认为有以下几点，是需要客观看待的：

1、受LPR下调和规模增长影响，净利差、净息差均有明显下降。银行业“反哺”实体行业，已经是共识，上半年期间，不管是LPR利率还是对中小微增加贷款，均有很大的优惠，这也造成了银行公司利润的下滑，特别是二季度期间。

2、拨备前净利润增速，还算不错。虽然半年度的净利润有着明显的下滑，但根本原因，除了“反哺”实体行业的影响以外，还有拨备计提较多所致，实际拨备前净利润同比增长5.46%，情况还好。

关于这两点，个人认为是造成建设银行半年度净利润同比下降的主要原因。当然，至于接下来的三季度、年度，或还存在着影响。对于公司而言，市场对今年年度业绩的预测，并不是很乐观，普遍预测利润将下滑10%以上，悲观的甚至预测将下滑17%左右。从现在的呈现来看，预测下滑12%可能要合理一些。

对2020年的业绩预测比较悲观，但市场对2021年、2022年的业绩预测还算是乐观，分别预测增长：5%、7%。

历年财报呈现：

作为四大行之一的建设银行，很多朋友可能都认为业绩好不到哪里去，每年不负增长就不错了。可实际，历年公司的业绩呈现很是不错，2005-2019年间，营业收入同比增长率仅仅只有2年为负增长，一年是2009年的-0.12%，另外一年是2016年的-0.02%，其他年份均为正增长，且多数年份还是双位数增长。同期净利润同比增长率，也仅仅只有2年负增长，分别出现在2005年、2006年。虽然，近些年的业绩增长降速，呈现个位数增长，但基本保持在5%左右的增速。

净资产收益率方面，近些年虽然没有高于15%的水平，但2004年-2019年间，一直保持在10%以上的水平。现金分红股息率，是建设银行的另外一大亮点，自2008年以来，基本每年高于4%的水平，最高时一度达到7.25%，属于高分红银行股。

估值分析：

对应2020年的基本情况参照现在建设银行的股票价格计算，估值约为6.55倍。近些年，银行股的估值都比较低，普遍在10倍以下，公司平均估值波动区间大约在5.8倍-7.6倍，对比现在6.5倍，算是处于合理区间。那么，对应2021年、2022年的估值呢？经过计算，分别约为6.2倍、5.8倍，对比近些年的估值水平，也是处于合理区间，甚至还处于相对下沿的位置。

总的来说，建设银行近期股价表现不好，主要是因为公司今年的业绩存在影响，不过，这种影响属于行业性影响，并非公司经营不善，并且客观实际看待的话，市场已经好转，公司的业绩也将再度恢复。历年业绩方面，不管是基本面还是现金分红股息率，均是十分不错的。估值方面，也是处于合理区间。

好了，关于建设银行我们就点评分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！

看完点赞，股票长红！