三连阴之后，上证指数再次回调到60日均线位置，再次面临趋势方向选择；在市场缺乏热点题材的条件下，只能靠白马股来支撑，如中国人寿，美的电器，伊利股份等近期都有所动，再如医药板块，三季报显示，医药行业上市公司前三季度呈现出整体向好的态势，其中逾六成企业业绩实现同比增长。有业绩支撑，白马股防御寒冬。

最近市场疯起来，连庄股都杀，比如金发拉比，庄股特征非常明显，昨日也挨了跌停，非区块链板块失血严重。近期操作难度非常大，仓位要控制好，切忌追涨打板等短线玩法。

最近在盘点白马股业绩的时候，陆陆续续提到了白酒股的三季报情况。总体来看，18只白酒股的三季报有一个特点，业绩分化非常明显，高端白酒相对较稳，个别公司有惊喜，中低端白酒股业绩暴雷的不少。

10月31日，A股上市公司的三季报披露正式收官。在这个时间点，正好可以完整盘点一下18只白酒股的三季报情况。

先来说一个总的数据，18只白酒股2019年前三季度共实现营业收入1808.63亿元，实现净利润630亿元。

其中贵州茅台一家公司实现营收609.35亿元，在18家公司中占比33.69%；实现净利润304.55亿元，占比49.98%。这意味着什么呢？仅就上市公司而言，茅台赚走了行业1/3的营收、一半利润。

A股与茅台有关魔咒有两个：

（1）股价超过茅台的公司必死；

（2）号称“X中茅台”的公司必死。全通教育验证了， 东阿阿胶验证了。

贵州茅台的确是A股少见的赚钱机器，2019年前三季度实现销售毛利率91.49%，净利率53.19%。

白酒的几点结论：

1、目前白酒行业呈现出明显的强者恒强、赢家通吃格局，上述营收、现金流、预收款、毛利率数据都可以支持这一点；

2、长期来看，如果想搞白酒股，有钱的小伙伴（12w门槛）搞茅台即可，茅台是两市为数不多的赚钱机器；

3、关注白酒股，看高端白酒三剑客“茅五泸”即可，其他中低端小弟都可以忽略不计；

4、洋河在品牌力、产品力方面和“五泸”差距较大，这一点不是管理层优秀所能够弥补的；

5、目前白酒股的估值普遍比较贵，仅就“茅五泸”而言，个人有一个拍脑袋的看法，25倍市盈率（TTM）可以逐步下手，20倍市盈率（TTM）具有显著的投资价值。